1930年(🐽)代(🥇)，小(📒)云、小红(🔼)（周璇）姐妹(🕸)被人(🔱)骗到上海卖给琴师和妓院老(🛤)鸨夫(🍖)妇，小云(yún )被(🥩)迫(💤)做了(🎾)暗娼(🌫)，小红年纪尚(shàng )(🌗)小，又天生有一副(🐿)好嗓子(zǐ )，便随琴(🛍)师去(qù )(🕖)茶楼终日(rì )卖唱。姐妹两人住在(zài )贫民(mín )窟(🎿)，在她(tā )(🗑)们对(duì )面，住的(de )(🚸)分别(bié )是报(bào )贩老王和吹(chuī )鼓(🔊)手陈少平（赵丹）。因(yīn )为闲(xián )来无(⏯)事时陈少平常同(tóng )小红(🌊)对窗玩闹(nào )，两人渐生感情。
　　小红卖唱(chàng )(🎾)时(shí )被(bèi )流氓(⛏)古成龙缠(🧤)上(🔔)，对方欲(yù )强霸她(tā )为妾，小(🎋)红找(zhǎo )(🕐)陈少(shǎo )平(🚴)商量对策，两(liǎng )人本想借助(zhù )律师将(jiāng )正(🥊)义伸(shēn )张，不想(xiǎng )律师(shī )(😊)双眼只认钱，无奈之下(xià )只(zhī )得(🌪)逃走，而这(zhè )一过(guò )程中(zhōng )，老王(💿)对小云(yún )由怜生爱，可(kě )是(📛)小(🔤)云(👌)却因自卑不敢正视。琴(qín )师偶知陈少平与(yǔ )小红下落，放(🖍)风给古成(🚡)龙，古成龙赶(gǎn )到小红住处时，屋里只有她(🐂)和小(xiǎo )云，两人生命危在旦夕。